Com crescimento estimado em 4,8% ao ano, setor de logística deve intensificar M&A

Consolidação do setor, digitalização e busca por escala e eficiência operacional são os principais fatores que impulsionam as fusões e aquisições no segmento que registrou cerca de 40 transações por ano em 2024 e 2025

Apesar da pressão sobre os custos operacionais, ocasionada tanto por fatores domésticos quanto pelos conflitos internacionais, o setor de frete e logística projeta um ciclo de crescimento e modernização para 2026, com crescimento robusto e intensificação das atividades de fusões e aquisições (M&A). Segundo análise da Redirection International, com base no consenso do mercado, o setor está avaliado em aproximadamente R$ 115 bilhões e deve crescer em média 4,8% ao ano nos próximos cinco anos.

Em 2025, o volume transportado no Brasil teve expansão de 7%, levando-se em consideração apenas o transporte rodoviário de cargas e a expectativa é de aumento da demanda para 2026, puxada principalmente pelo varejo, agronegócio e reposição industrial. "A consolidação do setor de frete e logística, a busca por automação e eficiência operacional e a expansão da infraestrutura logística impulsionam o mercado de fusões e aquisições no Brasil, após um período de desaceleração. Somente nos últimos dois anos foram realizadas cerca de 40 transações de M&A por ano no país", destaca o economista Gabriel Loest Cardoso, sócio da Redirection Interntional.

Nesta retomada de fusões e aquisições no setor, observa-se a intensificação de investimentos estratégicos e financeiros, voltados a mercados fragmentados, com operadoras maiores buscando escala, otimização de rotas e maior densidade operacional. Além disso, há uma tendência de integração vertical e ampliação de portfólio, com operadores adquirindo empresas complementares, a fim de ampliar o valor agregado de suas soluções. Outra tendência observada no cenário de M&A no setor é a regionalização das operações, com grupos logísticos expandido a presença geográfica via aquisições, para ampliar a capacidade e reduzir a distância de clientes estratégicos.

Dentre os exemplos recentes de fusões e aquisições no setor, estão a aquisição da Buskar.me pela Tegma, em agosto do ano passado, e a compra da SMX Logistics pela espanhola TIBA, também em 2025. "Os consolidadores estão ativamente buscando aquisições que permitam expandir portfólio de serviços e enriquecer a proposta de valor, além de integrar operações em mercados fragmentados para criar campeões regionais", explica Gabriel Loest Cardoso. "Os segmentos com maior potencial incluem FTL/LTL, freight forwarding, logística contratual, comercialização e locação de frotas, além de operações de drayage, todos com forte espaço para consolidação", complementa.

Valorização das empresas

Ele lembra que após um período de compressão, os múltiplos de mercado apresentam uma recuperação gradual, com o EVA/EBTIDA médio do setor passando de cerca de 3,8x em 2024, para níveis próximos de 5,0x em 2026, sinalizando um ambiente mais equilibrado e potencialmente favorável aos vendedores. Segundo análise da Redirection International, este movimento é reflexo da valorização das empresas listadas, o que eleva as expectativas de preço em transações privadas, além de outros drivers de valuation como liquidez, retorno sobre o capital investido (ROIC), crescimento de receita e nível de alavancagem.

"Estamos saindo de um cenário recente em que, em muitos casos, o valor econômico de operadores logísticos médios era inferior ao valor da sua própria frota. Hoje, o mercado começa a reconhecer melhor a geração de caixa e o potencial estratégico desses ativos. Observamos uma inflexão importante no setor logístico. com a retomada dos valuations, pela primeira vez em anos. Com isso, as empresas voltam a ter uma janela real para capturar valor em processos de M&A", ressalta Gabriel Loest Cardoso.

Ele lembra que diante deste novo ciclo de crescimento e valorização, é fundamental que as empresas de médio e pequeno porte estejam preparadas para futuras transações de fusões e aquisições, evitando perda de competitividade em um cenário de consolidação acelerada. Isso inclui a realização de valuation independente, a definição de planejamento estratégico, o fortalecimento da governança corporativa e a preparação para diligência, etapas essenciais para a captura de valor em uma eventual transação de M&A.

"Neste novo ambiente de negócios, as empresas que melhor se posicionarem — com estratégia clara, governança e visão de longo prazo — serão as que efetivamente capturarão os maiores prêmios de valor", destaca Cardoso ao lembrar que a Redirection International aproveitou o seu know-how em assessoria de fusões e aquisições para desenvolver uma solução inovadora para o planejamento estratégico de M&A específica para o setor de logística. A ferramenta tem o objetivo de apoiar as empresas médias que atuam no segmento e que avaliam movimentos de fusões e aquisições para que estejam preparadas e bem posicionadas frente à nova dinâmica de mercado.

Sobre a Redirection International

A Redirection International é especializada em assessoria de Fusões & Aquisições para empresas locais e internacionais, em transações de middle market. Possui uma grande experiência em transações cross-border, com equipe atuante diretamente no Brasil, América Latina, Estados Unidos e Reino Unido. É membro da ACG e desenvolve uma rede de parceiros selecionados em todos os principais setores de negócios e regiões do mundo. Para saber mais sobre a solução de preparação de empresas para M&A, entre em contato pelo info@redirection.com.br